엔비디아(NVIDIA)가 2025년 회계연도 4분기 실적을 발표하며 사상 최대 매출을 기록했다. 데이터 센터 부문의 강력한 성장과 AI 시장의 지속적인 확장이 실적을 이끌었다.
4분기 및 연간 실적 개요
엔비디아의 4분기 매출은 393억 달러로 전년 동기 대비 78% 증가했으며, 직전 분기 대비 12% 성장했다. 2025년 회계연도 전체 매출은 1,305억 달러로 전년 대비 114% 증가했다.
- 데이터 센터 매출: 4분기 매출 356억 달러(전년 대비 93% 증가), 연간 매출 1,152억 달러로 전년 대비 두 배 이상 증가.
- 게임 부문 매출: 4분기 25억 달러(전년 대비 11% 감소), 연간 매출 114억 달러(전년 대비 9% 증가).
- 프로페셔널 비주얼라이제이션 부문 매출: 4분기 5억 1,100만 달러(전년 대비 10% 증가), 연간 19억 달러(전년 대비 21% 증가).
- 자동차 부문 매출: 4분기 5억 7,000만 달러(전년 대비 103% 증가), 연간 17억 달러(전년 대비 55% 증가).
수익성 및 주주 환원
- 총 마진: GAAP 총 마진 73%, 비-GAAP 총 마진 73.5%.
- 운영 비용: GAAP 기준 운영 비용은 전분기 대비 9% 증가, 비-GAAP 기준 11% 증가.
- 주주 환원: 4분기 동안 자사주 매입 및 배당을 통해 81억 달러 환원.
향후 전망
엔비디아는 2026년 회계연도 1분기 매출을 430억 달러(±2%)로 전망하고 있으며, GAAP 및 비-GAAP 기준 총 마진은 각각 70.6%와 71% 수준을 예상하고 있다.
긍정적인 요소
- 사상 최대 매출 기록: 4분기 393억 달러 매출로 자체 전망치를 초과 달성.
- 데이터 센터 부문의 급성장: 2025년 연간 매출 1,152억 달러로 전년 대비 두 배 이상 성장.
- Blackwell 제품군의 빠른 확산: 4분기에만 110억 달러 매출을 창출하며 엔비디아 역사상 가장 빠른 성장을 기록.
- AI 연산 수요 증가: Blackwell 아키텍처는 기존 모델 대비 최대 25배 높은 토큰 처리량과 20배 낮은 비용을 제공.
- 기업 시장 성장: AI 모델 최적화 및 워크플로우 수요 증가로 기업 매출이 전년 대비 거의 두 배 증가.
부정적인 요소
- 네트워킹 매출 감소: 4분기 네트워킹 매출이 전분기 대비 3% 감소했으나, 1분기에는 성장세로 전환할 것으로 예상.
- 게임 부문 부진: 공급망 문제로 인해 4분기 매출이 전분기 대비 22%, 전년 대비 11% 감소.
- 총 마진 하락: Blackwell 아키텍처의 초기 공급으로 인해 GAAP 기준 총 마진이 전분기 대비 소폭 감소.
- 중국 시장 제약: 수출 규제 영향으로 중국 내 데이터 센터 매출이 여전히 낮은 수준이며, 단기적으로 개선 가능성 낮음.
- 제조 및 마진 개선 과제: Blackwell 시스템의 높은 복잡성과 맞춤화로 인해 제조 공정 및 총 마진 개선에 어려움 예상.
엔비디아는 AI 및 데이터 센터 부문의 강력한 성장에 힘입어 사상 최대 매출을 기록했지만, 일부 부문에서의 도전 과제도 남아 있다. 향후 AI 시장의 지속적인 확장과 신규 제품 출시가 실적에 어떤 영향을 미칠지 주목된다.